تحلیل اثر آهنربایی در بورس اوراق بهادار

اثر آهنربایی یک پدیده بازار است که در آن قیمت‌های دارایی‌ها تمایل دارند به سطوح یا آستانه‌های خاصی، مانند اعداد گرد، سطوح مقاومت یا حمایت، یا محدودیت‌های قیمتی که توسط نهادهای نظارتی بازار اعمال می‌شود، نزدیک شوند. این آستانه‌ها مانند مغناطیس عمل می‌کنند و قیمت‌ها را جذب می‌کنند و بر رفتار سرمایه‌گذاران و حجم معاملات تأثیر می‌گذارند. این اثر می‌تواند به طرق مختلفی بروز کند، از جمله افزایش نوسانات و تغییرات نقدینگی زمانی که قیمت‌ها به سطوح خاص نزدیک می‌شوند یا آن‌ها را نقض می‌کنند. اثر آهنربایی به‌ویژه در بازارهایی با سطح بالای سفته‌بازی مشهود است، جایی که معامله‌گران حرکت‌های قیمتی را بر اساس سوگیری‌های روانشناختی یا رفتار جمعی دیگر شرکت‌کنندگان بازار پیش‌بینی می‌کنند. در اصل، اثر آهنربایی ترکیبی از روانشناسی و مکانیک بازار است که تحت تأثیر هر دو عامل روانشناسی سرمایه‌گذار و محدودیت‌های نظارتی قرار دارد. معامله‌گران معمولاً از این نقاط قیمتی بحرانی آگاه هستند و وقتی قیمت‌ها به آن‌ها نزدیک می‌شوند، انتظارات آن‌ها از واکنش‌های قیمتی می‌تواند پیشگویی‌های خودتحقق‌یابنده‌ای را تحریک کند که منجر به افزایش فعالیت معاملاتی در اطراف این سطوح می‌شود.

مبانی نظری روانشناختی و رفتاری اثر آهنربایی:

اثر آهنربایی به طور عمیق در مالی رفتاری ریشه دارد، که بررسی می‌کند چگونه عوامل و سوگیری‌های روانشناختی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد. چند نظریه کلیدی رفتاری وجود دارد که توضیح می‌دهد چرا اثر آهنربایی رخ می‌دهد:

- سوگیری لنگر: سرمایه‌گذاران ممکن است انتظارات خود را به اعداد گرد یا آستانه‌های خاص متصل کنند که این امر تمرکز جمعی بر روی این سطوح را ایجاد می‌کند. این می‌تواند منجر به تجمع فعالیت معاملاتی در اطراف این نقاط شود .

- رفتار گله‌ای: اثر آهنربایی معمولاً زمانی تشدید می‌شود که معامله‌گران اقدامات دیگران را دنبال کنند. وقتی شرکت‌کنندگان بازار مشاهده می‌کنند که دیگران به یک سطح قیمتی واکنش نشان می‌دهند، ممکن است آن‌ها نیز بر اساس آن سطح خرید یا فروش کنند که احتمال اینکه قیمت به آن آستانه نزدیک شود را افزایش می‌دهد .

- ترس از ضرر: سرمایه‌گذاران نسبت به ضررهای بالقوه حساس‌تر از سودها هستند. وقتی قیمت‌ها به سطوح کلیدی نزدیک می‌شوند، به ویژه در جاهایی که سرمایه‌گذاران سفارشات توقف ضرر یا فراخوان مارجین دارند، این سوگیری روانشناختی ممکن است معامله‌گران را به اقداماتی سوق دهد که حرکات قیمتی را تشدید کند.

- واکنش بیش از حد: وقتی قیمت‌ها به این سطوح نزدیک می‌شوند، معامله‌گران معمولاً نسبت به نوسانات جزئی واکنش بیش از حد نشان می‌دهند که منجر به حرکات اغراق‌آمیز می‌شود که ممکن است بیشتر قیمت‌ها را به سمت آستانه جذب کند.

این دینامیک‌های روانشناختی به تشدید معاملات در نزدیکی سطوح قیمتی بحرانی کمک می‌کند و اثر "آهنربایی" بر روی قیمت‌های دارایی ایجاد می‌کند.